一周暴漲 9.16%！稀土價(jià)格瘋漲背后：永磁行業(yè)正經(jīng)歷 “冰火兩重天”

過去一周，稀土市場(chǎng)價(jià)格上演 “狂飆” 戲碼，引發(fā)全行業(yè)聚焦。這輪價(jià)格異動(dòng)并非孤立事件，而是供需、政策等多重因素共振的結(jié)果，尤其對(duì)永磁行業(yè)帶來(lái) 影響。

一、稀土價(jià)格一周走勢(shì)速遞

本周稀土價(jià)格 上揚(yáng)，漲幅亮眼。以氧化鐠釹為例，周一價(jià)格為 47.69 萬(wàn)元 / 噸，周五已飆升至 52.06 萬(wàn)元 / 噸，單周漲幅超 9.16%。其他品種同步跟漲，7 月 24 日氧化鏑均價(jià)達(dá) 165.09 萬(wàn)元 / 噸，上漲 0.33 萬(wàn)元 / 噸；氧化鋱均價(jià) 704.83 萬(wàn)元 / 噸，雖微降 0.08 萬(wàn)元 / 噸，但整體仍處高位。市場(chǎng)呈現(xiàn)高活躍度，部分品種出現(xiàn)有價(jià)無(wú)市、買家高價(jià)求購(gòu)的情況。

二、價(jià)格瘋漲的 驅(qū)動(dòng)因素

（一）供給端收緊成關(guān)鍵

國(guó)內(nèi)政策管控持續(xù)加碼，稀土開采、冶煉分離配額收緊，江西等主產(chǎn)區(qū)非法開采企業(yè)被整頓，同時(shí)出口管制加強(qiáng)，減少了稀土外流。海外供應(yīng)也添變數(shù)，美國(guó) Mount Weld 礦因環(huán)保訴訟延遲復(fù)產(chǎn)，澳大利亞 Lynas 礦產(chǎn)能腰斬，全球?qū)χ袊?guó)稀土依賴度進(jìn)一步提升，加劇供應(yīng)緊張。

（二）需求端爆發(fā)式增長(zhǎng)

永磁行業(yè)是需求主力。新能源汽車領(lǐng)域，2025 年國(guó)內(nèi)滲透率有望突破 45%，全球銷量或超 2000 萬(wàn)輛，帶動(dòng)釹鐵硼磁材需求激增；風(fēng)電領(lǐng)域，大兆瓦永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)滲透率達(dá) 65%，2025 年全球新增裝機(jī)預(yù)期推動(dòng)磁材需求進(jìn)入擴(kuò)張期；機(jī)器人產(chǎn)業(yè)中，國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人銷量預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 35%，人形機(jī)器人量產(chǎn)在即，對(duì)高規(guī)格磁材需求旺盛。此外，消費(fèi)電子領(lǐng)域微型磁材需求增長(zhǎng) 200%，進(jìn)一步拉動(dòng)稀土需求。

（三）庫(kù)存周期助推上漲

2024 年稀土價(jià)格暴跌導(dǎo)致全行業(yè)去庫(kù)存，2025 年需求復(fù)蘇后，企業(yè)庫(kù)存低位運(yùn)行，補(bǔ)庫(kù)存需求與新增需求疊加，加速價(jià)格上漲。

三、永磁行業(yè)的 “冰火考驗(yàn)”

（一）成本壓力陡增

稀土原料占釹鐵硼磁材總成本的 60%-70%，氧化鐠釹等價(jià)格跳漲直接推高生產(chǎn)成本，中小企業(yè)成本轉(zhuǎn)嫁能力弱，面臨經(jīng)營(yíng)壓力。

（二）價(jià)格傳導(dǎo)滯后顯現(xiàn)

永磁產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整滯后于原料漲價(jià)，因長(zhǎng)期合同約束和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)提價(jià)謹(jǐn)慎。但本周已有變化，如燒結(jié)釹鐵硼毛坯 N35 均價(jià)周環(huán)比漲 1.93% 至 105.5 元 / 公斤，H35 均價(jià)漲 1.14% 至 177.5 元 / 公斤。

（三）行業(yè)分化與創(chuàng)新加速

頭部企業(yè)憑借規(guī)模、技術(shù)和資源優(yōu)勢(shì)應(yīng)對(duì)成本壓力，中科三環(huán)等企業(yè)車規(guī)級(jí)磁體市占率超 30%，競(jìng)爭(zhēng)力凸顯。中小企業(yè)生存空間受擠壓，行業(yè) CR5 有望從 55% 升至 70%。同時(shí)，企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新，晶界滲透等技術(shù)突破降低重稀土用量，無(wú)稀土永磁材料研發(fā)也在推進(jìn)。

四、市場(chǎng)前景展望